— сотрудничество всех кредиторов, предоставление добровольного периода моратория заемщику. Кредиторы соглашаются не принимать каких-либо односторонних действий;
— отказ кредиторов от любых шагов по взысканию своих требований или по уменьшению своего риска на заемщика во время действия моратория;
-отказ должника во время моратория от действий, подрывающих его способность к погашению долга;
— создание Комитета кредиторов и приглашение независимых экспертов;
— заемщик обязан предоставить кредиторам необходимую информацию о себе для оценки его финансового состояния и выработки предложений;
— соответствие закону предложений по реструктуризации задолженности должника;
— равный доступ к информации заемщика и конфиденциальность;
— установление приоритетного статуса любого нового финансирования во время моратория по сравнению с другими долгами заемщика.
Реформа в банкротстве: внедрение института урегулирования задолженности
Каждая из процедур банкротства юридического лица занимает много времени, при этом их целесообразность и финансовый результат для кредиторов, как правило, не оправдывают затрат. Процент возмещения требований кредиторов в результате применяемых режимов наблюдения, внешнего управления и конкурсного производства остается незначительным.
Правительство внесло на рассмотрение в Госдуму законопроект*, в котором предлагается дополнить законодательство о банкротстве процедурой реструктуризации долгов в делах о банкротстве юридических лиц. Сама по себе идея введения процедуры реструктуризации задолженности компании отвечает интересам кредиторов, это тренд европейского регулирования несостоятельности компаний.
При том, что бизнес в целом неудовлетворен существующим состоянием правового регулирования, и эффективность института банкротства юрлиц низкая, бизнес-сообществу необходим инструмент реструктуризации или урегулирования задолженности как глобальный договор между кредиторами и должником. Сейчас участники оборота сами пытаются искать возможные конструкции при отсутствии такого правового инструмента. Так, например, очень часто роль закрепления договоренностей между должником и кредиторами выполняет мировое соглашение. К его заключению стороны, однако, приходят, когда длительные и затратные этапы банкротства уже позади. Знакома реструктуризация и институту банкротства физических лиц. Она показала свои результаты и четко разделила два возможных сценария при несостоятельности гражданина.
При рассмотрении и анализе предложений правительства стоит обратиться и к сложившейся в европейском правовом регулировании практике применения принципов INSOL. Они включают, в частности следующее:
Если у компании в распоряжении есть активы, которые она может предложить в качестве возмещения, даже частичного, имеющейся задолженности, то целесообразно сначала предложить кредиторам такой «упрощенный», «небанкротный» сценарий.
Так, например, при наличии у компании имущества, выраженного в «долгих активах», например, ценных бумагах, имущественных правах долях, акциях, — урегулирование задолженности с кредиторами может эффективно пройти по механизму «долг-актив». В таком случае, кредиторы получают достаточное возмещение, и оказываются в положении, преимущественном по сравнению с потенциальным выигрышем от стандартной процедуры банкротства.
Реструктуризация задолженности или урегулирование задолженности между должником и кредиторами должны стать разумной альтернативой имеющимся этапам классического банкротства юридического лица в России.
Важно, чтобы такая процедура стала заменой, а не дополнением к традиционным наблюдению, внешнему управлению и конкурсному производству, что позволит кредиторам избежать длительного, затратного процесса несостоятельности своих должников и приведет к оптимальному результату для всех сторон банкротства.